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主力多头离场菜粕豆粕技术性回调单花雪莲

巡天农业网 2022-12-02 14:51:42

主力多头离场菜粕豆粕技术性回调

受国家继续收购油菜籽、DDGS进口受阻、水产养殖旺季来临、国内油菜籽产区连阴雨等因素的影响,菜粕1409合约自3月下旬以来持续上涨,累计涨幅接近600元/吨,投机资金的大规模流入也对行情起到推波助澜的作用。然而,昨日,在多头大举减仓离场的拖累下,双粕期货联袂大跌,菜粕跌幅大于豆粕,远月合约跌幅大于近月合约。

临储菜籽收购价或低于预期

当下正是冬油菜、冬小麦的收割时节,中国储备粮管理总公司已经在5月22日发布了《2014年小麦、早籼稻最低收购价执行预案》,知情人士透露,2014年国家临储油菜籽收购政策也将于近期公布,但2014年菜籽收购价恐将下降至2.53元/斤,菜粕指导销售价可能是2900—3000元/吨。此前,市场预期今年菜籽收购价持平于上年,加之菜油价格低迷,故菜粕指导价可能在3100元/吨,远高于去年的2600元/吨。

2014年可能是油菜籽临储收购的最后一年,未来目标价格补贴制度也会在油菜籽市场试行,因此国内菜籽类期货呈现近高远低的价差结构。

油厂提高开机率,粕类库存回升

粕类期货本轮上涨行情的基础来自于蛋白粕现货市场的复苏反弹。一方面,压榨亏损较严重的油厂挺价意愿偏强,开机率偏低;另一方面,天气转暖,菜粕、豆粕消费进入季节性消费旺季,贸易商逢低补库意愿增强,带动现货成交情况好转。

目前,随着压榨利润改善、进口油料加快到港以及国产菜籽上市,预计油厂开机率将逐步提高,粕类库存趋于回升,缩小与未执行合同量之间的差距。海关数据显示,中国4月进口650万吨大豆,高于历年同期水平,也高于中国月均大豆消费量;4月进口54万吨菜籽,较3月大幅增加292%,同比增幅也接近50%。

“洗船”风波暂告一段落,今年5—7月国内将迎来成本更低的南美大豆到港高峰期,豆粕供需面趋于宽松化,也将增加对菜粕的替代。机构预估,5月国内进口大豆预报到港646万吨左右,6月约660万吨,7月约600万吨。

今年国产菜籽的产量预估则是众说纷纭,国家粮油信息中心预计为1450万吨,但由于生长期内多雨寡照,行业机构并不太看好今年的菜籽产量,其预计为800万—1000万吨。端午期间,江淮、江汉等油菜主产区的降雨天气也将拖累收割进度,不利于国产菜粕加快上市。

菜粕1409合约回调幅度或有限

近年来,禽流感频繁爆发提振了水产养殖需求的增长,但国家严查进口DDGS转基因问题导致水产饲料的原料供应趋紧,菜粕中期利好的基本面因素并未改变,因此,受国家收储政策支撑,菜粕1409合约此次技术性回调幅度或有限,后市可能转为区间振荡行情。

(文章来源:期货日报)

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